甲骨文于美国时间11月2日（周一）向美国证券交易委员会提交文件，计划发行100亿美元普通股和100亿美元优先票据，合计融资200亿美元，用于为其人工智能和云基础设施扩张提供资金。公司表示，所得资金将用于一般公司用途，可能包括资本开支、偿还债务、收购、派息、回购股票及未来投资。

此次债券发行分为六个期限档，到期日从2029年到2046年不等，其中一档为浮动利率、五档为固定利率；利率、价格以及股票发行数量尚未确定。

消息公布当天，甲骨文股价下跌8.8%，收于119.22美元，今年以来累计跌幅约39%。其2066年到期、票面利率6.85%的存量债券价格也下跌超过1.2美分。

这笔融资计划在上周的投资者日上已有预告。甲骨文当时给出2030财年收入至少2250亿美元、调整后每股收益超过21美元的目标，表示资本开支将在本财年和下一财年见顶，并承诺在2027至2030财年的投资周期内，为AI追加的资本市场融资以200亿美元为限；公司还计划借助供应商融资、客户自备硬件和客户预付款等方式，预计在2028财年下半年实现自由现金流转正。

甲骨文的负债规模一直受到市场关注。截至8月31日，其应付票据及其他借款约1253.4亿美元，而2026财年收入为673.6亿美元。今年7月，标普将其评级下调至BBB-，仅比垃圾级高一档；其五年期信用违约互换利差约为292个基点，一年内上升265%。与微软、亚马逊等云业务对手相比，甲骨文收入规模较小，且对仍在亏损的OpenAI有较大业务敞口。

大型科技公司近期重新密集进入债券市场：微软上周四发行了250亿美元债券，Meta也在考虑以多种货币发行至少200亿美元债券。

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