澳大利亚储备银行（澳洲联储）助理行长（经济）萨拉·亨特11月9日（周一）在悉尼一场投资会议上发表题为《当「智能」变得更便宜，经济会怎样？》的演讲，系统阐述央行对AI经济影响的判断。

亨特表示，迄今几乎没有证据显示AI已实质性提升整体生产率，企业仍在投入时间和资源进行试验与改造，这与电力、互联网等以往通用技术的「生产率J曲线」相似。目前对未来十年AI每年拉动生产率增长的估计，从2%以上到仅0.1%不等。

就业方面，她说AI尚未对发达经济体的总体就业产生大的影响；澳洲联储的企业联络调查显示，AI尚未影响多数企业的员工人数，预计未来一年也不会。不过，在AI暴露程度较高的职业中，招聘广告和就业表现已出现初步走弱迹象，受影响较小的领域增长较强，年轻劳动者尤其明显，但差异不大，现在判断是否由AI造成还为时过早。澳大利亚就业与技能局估计，约4%的劳动者高度暴露于AI自动化替代，31%高度暴露于AI辅助或增强。

需求端的影响已经显现。亨特称，澳洲联储估算的澳大利亚已落地数据中心投资在过去三年增长了约10倍（基数很低），但大量支出用于进口IT设备，对GDP的净贡献有限；建筑、工程服务及能源发电与输电等配套行业已出现温和的外溢效应。员工估算显示，澳大利亚家庭约5%的金融财富直接或通过养老金投资于AI相关公司股票；美国AI相关公司股价自2022年底以来大约翻了两番。

通胀方面，亨特认为短期内AI带来的需求冲击叠加供给能力受限，会带来一定上行压力；随着数据中心产能和相关行业扩张、瓶颈缓解，以及AI带来更广泛的生产率提升，初期的通胀压力可能消退，长期影响大致中性。她还指出，各国企业争相投资AI可能推高中性利率，澳洲联储对中性利率的估计近年已有所上升。今年数据中心投资热潮是澳洲联储五度加息、把利率推至4.85%这一18年高位的原因之一。

亨特同时警告，AI可能通过运营和金融两条渠道加大金融稳定风险：AI快速进步可能在防御能力成熟前恶化网络威胁；而在全球风险溢价处于历史低位之际，金融市场参与者对AI投资热潮的敞口不断上升，一旦AI投资回报令人失望，股票和公司债等资产可能面临急剧、甚至无序的重新定价。澳洲联储当天还发布了四份关于AI对劳动力市场、出口价格、数据中心投资和家庭财富影响的研究报告。

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