据知情人士透露，微软正结束向甲骨文租用人工智能算力的安排，属于其对价值数十亿美元云合作伙伴关系的更大复盘。二零二三年双方曾公布多年期合作，微软拟用甲骨文云人工智能基础设施支撑必应的人工智能搜索；财务条款当时未披露。知情人士称，微软拒绝续约后，近月已在关闭这部分租用容量。

报道称，相关服务器搭载较旧一代英伟达芯片，随着微软需求演进，租用容量价值下降。甲骨文发言人回应称，其云人工智能基础设施需求依然强劲，也包括对更早一代图形处理器的需求。微软未立即就该租约细节单独置评；另有知情人士称，公司正评估缩减「新云」伙伴名单，优先自建机房并保留少数关键供应商。

这与微软收紧对部分新云数据中心项目审查、放弃部分扩容期权的动向同一脉络。人工智能云服务商IREN日前披露，因微软要求调整网络设计，部分面向微软的基础设施上线时间推迟。华尔街近期担心新云过度举债、交付与盈利不确定，相关股价大幅波动；微软内部则称，对照客户需求定期复盘自有机房、租赁设施与第三方合作，是管理大型基建的正常做法。

在中期选举后监管与地方反数据中心情绪升温、人工智能股承压的背景下，超大规模云厂商从「广签新云」转向更挑剔的产能组合，会直接影响甲骨文与一批新云的订单能见度。甲骨文强调早期芯片需求仍在；市场则盯微软后续还会保留哪些外部算力合同、自建资本开支将提速到何种程度。

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