美国股市周四大幅下跌，人工智能与芯片股领跌。纳斯达克综合指数收跌5.5%，为2025年4月「解放日」关税冲击以来最大单日跌幅，自10月6日历史收盘高点累计回撤约12%，进入技术性调整区间；纳斯达克100指数跌6.4%，市值蒸发约2.5万亿美元。标普500跌4.4%，道指跌3.4%。费城半导体指数跌约12%至12.2%，创2025年4月以来最大单日跌幅，并触及逾六个月低点。

个股方面，英伟达跌约9%至9.3%，超威半导体（AMD）跌约17%，特斯拉跌近11%。「新云」算力商CoreWeave跌约10%，其五年期信用违约互换利差升至纪录；Nebius跌约15%。亚马逊与Alphabet各跌约2.2%，微软跌约3.6%。市场波动率指标VIX录得2024年12月以来最大升幅。交易员与策略师将抛售主因指向本周民主党中期选举大胜后，投资者重新计价数据中心扩建可能放缓的政治风险，叠加对人工智能巨额资本开支回报的既有疑虑。

冲击周五延续至亚洲开盘：日经指数开盘即跌约7%，韩国与台湾基准股指一度跌逾8%。三星电子跌近10%，SK海力士跌约12%，日本铠侠跌约14%，台积电最多跌约8.5%，软银集团跌约11%，为其债务违约保险成本升至约四年来最高。部分市场随后现逢低买盘，欧洲股指期货跌幅收窄，纳指期货一度转升约1.4%，但情绪仍脆弱。

分析指出，地方反对新建数据中心、电网与水资源压力，以及高利率环境下「新云」融资链条趋紧，正迫使资金从高估值人工智能主题撤离。另有估算称，美国2028年预期新增数据中心容量中约三成可能因建设暂停等政策风险承压。本次美股一亚洲连锁抛售，与本周早先几轮亚洲芯片股调整形成连续冲击，尚未看到官方层面的系统性救市举措。

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