Meta 11月3日宣布通过五档美元债券融资150亿美元，用于支持其不断加码的AI基础设施投资。根据Meta当天提交给美国证券交易委员会的定价条款，这批优先票据包括：2031年到期32.5亿美元、票息5.85%；2033年到期32.5亿美元、票息6.25%；2036年到期40亿美元、票息6.55%；2046年到期17.5亿美元、票息7.35%；2056年到期27.5亿美元、票息7.5%。

定价条款显示，五档债券较同期美国国债的利差分别为1.10、1.45、1.60、2.00和2.20个百分点，预计11月5日交割，由花旗和摩根士丹利担任联席主承销商。穆迪给予Aa3评级、展望稳定，标普给予AA-评级、展望负面。

据知情人士透露，Meta这次的融资目标是200亿至250亿美元，约三分之二为美元、三分之一为欧元；据报道，Meta的首只欧元债最快可能在11月4日发行。这是Meta自4月以来首次进入投资级债券市场，当时它发债250亿美元，峰值认购达960亿美元。

此次Meta给出的收益率明显高于4月。据报道，30年期债券初期讨论的利差约为2.5个百分点，比4月同类债券的初期定价高出近0.9个百分点。自那以后，投资者对AI相关债务的胃口已经降温，开始要求更高的风险溢价，以补偿科技公司巨额投入带来的风险。一位资产管理公司人士直言，「我们认为没有必要在新发行市场上追高」。

就在上周五，标普维持Meta的AA-评级，但把展望从稳定下调为负面，理由是其巨额资本开支存在不确定性、自由现金流为负。Meta在上月财报中把全年资本开支预期定为1350亿至1450亿美元，上季度自由现金流为负21.2亿美元。Meta上周还表示计划融资950亿美元支持AI业务，其中350亿美元通过包销公开发行股票，另外600亿美元通过「按市价发行」计划筹集；上周它已为250亿美元普通股和125亿美元优先股定价。

大型科技公司正在掀起新一轮举债潮。据报道，自去年以来，大型科技公司已发行近4300亿美元高评级债券；Alphabet本周一刚发行60亿欧元债券，微软上周也完成了250亿美元的发债。

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